Природа ценовых движений на финансовых рынках

Рейтинг лучших брокеров:
  • Бинариум
    Бинариум

    Быстрое открытие счета + 300$ в подарок!

  • Биномо
    Биномо

    Прибыльный брокер. Бонус при регистрации 50 000 рублей!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Бонус при регистрации до 30 000 рублей!

Случайны или закономерны ценовые движения на финансовых рынках?

Издавна ведется ожесточенный спор между сторонниками теорий случайного и неслучайного движения цен на финансовых рынках. Эти точки зрения лучше всего представлены в двух конкурирующих книгах. Написанная изначально Бертоном Малкелом (Burton Malkiel) в 1973 году, книга «Случайная прогулка по Уолл-стрит (A Random Walk Down Wall Street)» стала классикой литературы для инвесторов. Она выдержала несколько изданий, последнее — в 2007 году. Малкел, экономист из Принстона, утверждает, что движения цены, в основном, случайны, а инвесторы не могут превзойти результативность основных индексов.

Вышедшая в 2001 году книга Эндрю Ло и Крэга Маккинли «Неслучайная прогулка по Уолл-стрит» представляет противоположную точку зрения. Ло, профессор финансов Массачусетского технологического университета, и Маккинли, профессор финансов в Уортоне, утверждают, что ценовые движения вовсе не случайны, и что предсказуемые элементы действительно существуют. Итак, битва начинается!

Теория случайного ценового движения

В своей теории, Малкел утверждает, что движения котировок ценных бумаг непредсказуемы. Учитывая такое случайное движение, инвесторы не могут стабильно показывать результативность выше рынка в целом. Использование фундаментального или технического анализа для выбора поиска подходящего торгового сигнала и момента входа в рынок — пустая трата времени, которая приведет только к ухудшению результатов. Инвестору лучше просто купить индексный фонд и удерживать эту позицию.

Малкел предлагает две популярные теории инвестирования, соответствующие фундаментальному и техническому анализу. «Теория прочного основания», построенная на фундаментальном цены будущий денежный поток (прибыль). Чтобы определить реальную стоимость ценной бумаги или рынка, инвесторы могут также использовать оценочные методы. На основании этих оценок инвесторы принимают решения о покупке или продаже.

Основанная на техническом подходе «Теория воздушных замков» предполагает, что успех инвестирования зависит от поведенческих финансов. Инвесторы должны определять настроение рынка — бычье или медвежье. Оценки не имеют значения, так как ценная бумага чего-то стоит только тогда, когда кто-то готов за нее платить.

Теория случайного движения согласуется с полусильной гипотезой эффективности в том, что невозможно стабильно превосходить показатели рынка. Она утверждает, что цены акций являются эффективными, так как отражают всю известную информацию (прибыль, ожидания, дивиденды). Цены быстро адаптируются к новой информации, и действовать на основании этой информации практически невозможно. Более того, цена движется только при поступлении новой информации, а такая информация — случайна и непредсказуема.

Короче говоря, любой результат, превосходящий рынок, Малкел приписывает госпоже удаче. Если попытки предпринимают довольно много людей, то некоторым обязательно удастся превзойти рынок; но у большинства результаты все же будут хуже.

Теория неслучайного ценового движения

«Неслучайная прогулка по Уолл-стрит» — это сборник очерков, представляющих эмпирические свидетельства того, что из цены актива можно извлечь ценную информацию. Ло и Маккинли использовали мощные компьютеры и передовой эконометрический анализ, чтобы проверить случайность котировок на ценные бумаги. Хотя эта книга читается довольно трудно, ее выводы представляют интерес для приверженцев графиков и технического анализа. Вкратце: представленные в книге документы подтверждают присутствие в ценах акций предсказуемых элементов.

Еще до выхода данной книги, в 2000 году, Эндрю Ло написал статью для Journal of Finance — «Фундамент технического анализа: алгоритмы вычислений, статистический анализ и практическая реализация». Суть ее выражена во вводной части:

«Технический анализ, называемый также графическим анализом, в течение многих десятилетий был составной частью финансовой практики. Но эта дисциплина не получила такого же пристального научного внимания и признания, как более традиционные подходы, такие как фундаментальный анализ. Одно из главных препятствий заключается в крайне субъективной природе технического анализа. Геометрические фигуры на ценовых графиках часто существуют только в воображении наблюдателя. В данной статье мы представляем системный автоматический подход к распознаванию технических формаций, использующий непараметрическую ядерную регрессию, и применяем данный метод к большому количеству американских акций в период с 1962 по 1996 годы, чтобы оценить эффективность технического анализа. Сравнив безусловное эмпирическое распределение дневной доходности акций с условным распределением, основанным на специальных технических индикаторах, таких как «голова и плечи» или «двойное дно», мы выявили, что, за 31-летний период выборки, некоторые технические индикаторы действительно дают информацию о приращении и могут иметь определенную практическую ценность».

Теория Доу

Имеются также доказательства того, что одна из старейших систем может превосходить показатели рынка и уменьшить риски. Теория Доу гласит, что нужно покупать, когда оба индекса — Dow Transports и Dow Industrials — выходят на новый локальный High, и продавать или переходить на казначейские обязательства, когда они оба выходят на новый локальный Low. Переход с акций на казначейские облигации существенно сокращает риски, потому что деньги перемещаются из акций как из более рискованного актива. В прошлые годы мы несколько раз наблюдали очень плохой медвежий рынок, поэтому сохранение капитала можно считать ключом к успеху инвестора.

Русскоязычные платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    Быстрое открытие счета + 300$ в подарок!

  • Биномо
    Биномо

    Прибыльный брокер. Бонус при регистрации 50 000 рублей!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Бонус при регистрации до 30 000 рублей!

Стивен Браун и Университета Нью-Йорка, Уильям Гоцман из Йеля и Алок Куман из Университета Нотр-Дам опубликовали в Journal of Finance свое исследование Теории Доу. Они протестировали ее по отношению к стратегии «купить и держать» в период с 1929 по 1998 год. За этот70-летний период, система, основанная на Теории Доу, превосходила показатели стратегии «купить и держать» примерно на 2% в год. Кроме того, риски портфеля были гораздо меньше. Если сравнивать доходность, скорректированную по рискам, то превосходство будет еще больше. В течение 18 лет — с 1980 по 1998, система, построенная на Теории Доу, демонстрировала результаты хуже рынка — примерно на 2.6% в год. Однако, если скорректировать результаты на величину риска, то Теория Доу в этот период значительно опережала стратегию «купить и держать». Нужно учесть, что 18 лет — не такой уж длинный период в истории рынка, и он пришелся на один из лучших бычьих рынков в истории (с 1982 по 2000 год).

Толстые хвосты и тренды

Историческая доходность акций не демонстрирует нормального распределения. Что это означает? Если измерить рост 1000 человек и построить кривую распределения, мы увидим классическую колоколообразную кривую. Значение наиболее часто встречающего роста будет находиться посредине, а остальные — одинаково распределены по обе стороны от него. Кроме того, 68.5% всех значений будут находиться в пределах ±1 стандартного отклонения от математического ожидания, 95.4% — в пределах ±2 стандартных отклонений, и 99.7% — в пределах ±3 стандартных отклонений.

Срочно прочтите:  Советы инвестора ТОП лучших

Специалисты по статистике выяснили, что распределение доходности акций формирует кривую с «толстыми хвостами». Например, это может быть распределение 1000 значений недельной доходности для корзины акций. При нормальном распределении, 99.7% всех этих значений доходности находилось бы в пределах ±3 стандартных отклонений от математического ожидания. Но в случае доходности акций это — не так. Вместо этого, распределение имеет толстые хвосты (черные прерывистые линии). Это означает, что относительно большая часть значений доходности выходит за пределы нормального распределения. Некоторые из них — меньше, другие — больше. Такая аномальная доходность свидетельствует о растянутых движениях, крупных движениях или трендах. Имейте в виду, что на рисунке выше приведен лишь гипотетический пример, просто для иллюстрации.

Наглядное свидетельство

Каждый, кто в течение какого-то времени наблюдал за рынком акций, понимает, что тренды могут и будут возникать. Честно говоря, не все акции демонстрируют трендовые движения, а сами тренды не длятся вечно. Тем не менее, имеется достаточное количество классов активов, основных индексов, секторов, индустрий и отдельных акций, чтобы в любой момент времени существовал тренд. Сложность, как обычно, заключается в том, чтобы найти этот тренд и «проехаться» на нем. На следующих трех графиках показаны отдельные акции с четкими сигналами и трендами. Заметив простую формацию «двойная вершина» и выйдя из позиции по Citigroup (C), можно было избежать потерь на торговом счете. То же самое можно сказать о Enron, Worldcom и целом ряде других обрушившихся активов.

ExxonMobil (XOM) в демонстрировала рваное движение, упала, а затем резко выросла. Поймав один такой крупный тренд, можно было компенсировать несколько убыточных позиций.

Pfizer (PFE) дает нам пример того, как в течение двух лет возникли три крупных тренда. Эта акция выросла на 50% в 2009 году, затем упала примерно на 25% в первой половине 2020 и снова выросла на 50% с июля 2020 по март 2020.

Выводы

Чтобы быть абсолютно честным, нужно признать, что финансовые рынки имеют как случайные, так и неслучайные аспекты. Акции иногда ходят трендами и хорошо отрабатывают формации и индикаторы. Иногда они демонстрируют рваное движение и игнорируют формации и сигналы индикаторов. Задача технического аналитика — отделить зерна от плевел. Сторонники графического анализа также должны уметь адаптироваться к постоянно меняющимся условиям.

Эндрю Ло отмечает, что превзойти рынок — непросто, как непросто и сохранять такой результат. Он сравнивает погоню за результативностью выше средней со стремлением компании длительное время сохранять свое конкурентное преимущество. После вывода на рынок нового, востребованного продукта, компания не может просто сидеть и ждать, когда деньги потекут рекой. Чтобы оставаться над конкурентами, руководство должно быть гибким и искать пути для непрерывного улучшения и внедрения инноваций. Иначе, конкуренты обгонят. Управляющие капиталом, трейдеры и инвесторы, сумевшие превзойти результативность рынка, тоже должны оставаться гибкими и открытыми для инноваций. То, что ваш метод работает сегодня, не означает, что он будет работать завтра. В своем интервью журналу Stocks and Commodities, Ло говорит:

«Чем больше творческого подхода вы привносите в процесс инвестирования, тем большую отдачу получите от него. Единственный способ оставаться успешным инвестором — постоянные инновации. Так же, как и в любом другом виде деятельности. Единственный способ продолжать зарабатывать, продолжать развиваться и получать приличную прибыль — непрерывное генерирование новых идей».

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

Природа движений на рынках: случайности или закономерности

Подавляющее большинство трейдеров, которых я знал и знаю, хотят тотально победить, обмануть и переиграть рынок. За редким исключением, у некоторых это получается, но ни у кого не получается превратить «рыночные победы» в статистику стабильного характера.

Ответов на вопрос «Почему так?» — множество. Здесь упоминается и отсутствие знаний, навыков или опыта, достаточного количества денег, дисциплины, «грааля» — то есть стандартный набор «отмазок». Но сказать, что все вышеупомянутые причины необъективны или несостоятельны, тоже нельзя — ведь у всех участников рынка они распределены по-разному, имеют разный вес в успешности или неудачности трейдинга.

2 лагеря трейдеров

Кроме субъективно определяемых факторов, необходимо отметить, что на рынке существует 2 основных лагеря трейдерско-аналитической мысли и мировозренческой позиции: предсказатели (стохастики) и агностики, которые подчиняются движению рынка и просто отслеживают его динамику, двигаясь вместе с ним.

Также стоит сказать, что стохастиков — около 90% из всей «рыночной толпы». Если говорить об агностиках (их еще называют алгоритмиками), то они — в меньшинстве, потому что даже среди них большое количество креолов.

Что же заставляет трейдеров примыкать к тому или иному лагерю? И здесь однозначного ответа тоже, скорее всего, не найдем. В первую очередь, люди опираются на научные, околонаучные и даже псевдонаучные теории рынка. Многие, наверное, слышали о теориях рациональности и эффективности рынка.

Теория эффективности рынка

Теория эффективности гласит, что все участники рынка обладают одинаковым доступом к информации, благодаря чему могут анализировать и прогнозировать движение цен. Любая новая информация учитывается рынком и отражается в цене. Отдельно взятый участник не может влиять на общую и частную ситуацию на рынке и на цену, а все участники действуют строго рационально для извлечения максимальной для себя выгоды.

С точки зрения теории рациональности, люди действуют, как роботы, не допуская «системных» ошибок. Когда мы начинаем сопоставлять все эти тезисы с действительностью, то вспоминаются и суды над трейдерами, использовавшими инсайдерскую информацию для спекуляций, и гепы, и покупателей валюты в преддверье повышения учетной ставки Центробанком, задаваясь вопросом, кто же будет продавать валюту покупателям, ожидая практически гарантированного шанса заработать на удорожании валюты. То есть теории описываю ситуацию идеального рынка, а не реального.

Основные причины движений

В реальности абсолютно все движения имеют ряд причин, прямых или косвенных, и в каждый конкретный момент эти причины могут быть абсолютно различными и по-разному друг с другом соотноситься. Но нужно понимать одну основополагающую вещь: никакое желание, эмоция, заявление, макростатистика не могут повлиять на рост или снижение цен без проведения реальных сделок по покупке/продаже на рынке. Когда вы видите растущую свечу, это значит, что в данный момент покупатели активно нажимают на кнопку «Buy», даже видя, как быстро повышаются Ask-позиции.

Срочно прочтите:  Калькулятор Форекс трейдера

Похожая ситуация происходит, когда вы видите нисходящую свечу. Это называется механикой ценового движения. Иной и более сложный вопрос касается причин активных покупок и продаж. Ряд ответов раскрывает вышеупомянутые теория эффективности и рациональности рынка. То есть трейдер (или инвестор) продает актив страны, в которой понижается уровень учетной ставки, повышается уровень безработицы, начинаются боевые действия, и т. д., и т. п. То есть когда осведомленный участник торгов видит, понимает, чувствует риски, он от них избавляется путем распродажи по практически любой цене.

С точностью «до наоборот» может формироваться идея и стратегия покупателя: закончился период количественного смягчения, повышается учетная ставка, растут инвестиции. Но нужно понимать, что на рынке присутствуют тенденции долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. На каждую из этих тенденций оказывают влияние разные факторы, с разной степенью и силой. И чтобы сломалась долгосрочная тенденция, надо, чтобы сперва была сломана краткосрочная. Также необходимо учесть, что на рынке существуют крупные, средние и мелкие игроки, каждый из которых работает на своем уровне и в своем временном промежутке.

Заключение

Но если абстрагироваться от всех условно объективных факторов политического и экономического характера, вид падающих свечей должен вызывать у инвесторов вопрос: «Если вот эти продают, то кто у них покупает?». Данный вопрос должен касаться каких-то скрытых факторов, влияющих на некоторых участников рынка, которые при общей неблагоприятной ситуации покупают на падающем рынке. И в качестве ответа на ум приходят только факторы психологического или эмоционального характера. Многие недооценивают влияние психологии на рынок, испытывая при этом желание «выиграть сделку у рынка» и ожидая прихода цены к желанному уровню, «пересиживая» убытки из-за того, что цена «пошла не туда». Хотя, если подумать, то трейдер занял не ту позицию из-за упрямства и своего нежелания признавать ошибки и делать выводы.

Рынок одновременно и прост, и сложен. Он является продуктом хаоса, но не беспорядка в обыденном понимании, а порядка высшей степени организации. Рынок — хитросплетение желаний, страхов, рациональных и иррациональных решений. У каждого движения цены на рынке есть подоплека, но причины ее возникновения с последующим ростом или падением в каждый момент времени меняются. Из-за этого невозможно точно просчитать дистанцию движения ценовой волны в импульсной или коррекционной фазе.

Внимание!
Любая информация, предоставленная в этой статье являются частным мнением автора. Данная статья не представляет собой руководство к действию или торговле. Автор статьи и компания RoboForex не несут ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Стиль, орфография и пунктуация автора сохранены.

О природе зарождения трендов на финансовых рынках

Российский фондовый рынок считается более спекулятивным по сравнению с американским. Нельзя сказать, что это плохо. С одной стороны, высокая волатильность цен заставляет инвесторов нервничать, так как стоимость их активов может меняться довольно резко. С другой — сильные и размашистые колебания цен также позволяют, при должном умении, зарабатывать соответствующие суммы активными операциями.

Одна из причин такого характера нашего рынка — относительно небольшое количество долгосрочных инвесторов в лице пенсионных фондов, паевых инвестиционных фондов, страховых компаний. Кроме того, не многие частные лица готовы вкладывать деньги в акции регулярно и на длительный срок.

Заявление о спекулятивности рынка можно проиллюстрировать следующим примером: в обращении находится 1 млрд привилегированных акций Сбербанка. За один день на ММВБ с ними совершили 0,5 млрд сделок, то есть за одну торговую сессию была прокручена половина существующих бумаг. Их стоимость за день выросла на 8%.

Очевидно, что большая часть владельцев бумаг Сбербанка, в числе которых и долгосрочные инвесторы, такой оборот обеспечить не могли. Эти сделки на бирже совершали активные игроки. Среди них обычно есть те, кто пытается определить тренд и торговать в соответствии с его направлением. Растет — покупать, падает — продавать.

Почти все книги о биржевой торговле начинаются с описания трендов. «Тренд — твой друг. Не играй против тренда», — гласит биржевая мудрость. С точки зрения извлечения прибыли все выглядит логично. Однако возникает вопрос: а откуда, собственно, он берется? Есть ли какое-нибудь логичное объяснение тем ценовым движениям и тенденциям, которые творятся на биржевых графиках, и чья рука перемещает котировки то вверх, то вниз?

И хотя единого мнения по этому вопросу, наверное, быть не может, некоторые гипотезы вполне жизнеспособны. Мы попытались свести воедино различные представления относительно трендов и высказать свою точку зрения на этот счет.

ХОРОШИЕ И ПЛОХИЕ НОВОСТИ

Обычно говорят, что новости — неотъемлемая составляющая фондового рынка. Плохое известие способно втоптать котировки акции в грязь, хорошее — вознести в небеса. Однако не следует думать, что это некий готовый продукт, попадающий в компьютер трейдера. Есть, конечно, сообщения, которые трактуются однозначно. Из свежих примеров: после того как стало известно о банкротстве торговой сети «Дикая орхидея», их облигации обвалились с 900 до 100 руб.

Однако долгосрочную тенденцию часто формирует не разовая новость, а информационный фон. Например, одной из популярных идей в 2005 году считался «Газпром». Его акции допустили к торгам на ММВБ и сняли по ним ограничение на владение иностранцами. В то время бумаги подорожали в несколько раз. В 2009–2020 году они находились под давлением того, что добыча сланцевого газа в Европе и Америке негативно влияла на бизнес российского концерна. Разумеется, это один из нескольких факторов, от которых зависели котировки. Но прошло время, «Газпром» сегодня воспринимается инвесторами уже иначе, его акции выглядят лучше рынка в целом.

Интерпретировать информационный фон вокруг компании механически невозможно. Если вкладывать деньги в ту или иную бумагу, необходимо изучить кроме ее производственных и финансовых показателей и настроения инвесторов в отношении самого бизнеса.

ВСПЛЕСКИ ЭМОЦИЙ

Данный фактор влияния довольно сильно преувеличен. Эмоциональный вклад в биржевую динамику вносят те, кто самостоятельно принимает решение и совершает сделки, скорее всего, на собственные средства либо заемные, но при этом имеет личные обязательства перед кредиторами. Поэтому повышенная волатильность, как правило, наблюдается (помимо прочих причин) в малоликвидных акциях, которые любят индивидуальные игроки.

В крупнейших инвестиционных компаниях и фондах ответственность за результат сильно размазана по большому количеству людей. С одной стороны, это обоснованно, так как управлять миллионами и миллиардами в одиночку чревато для психики и небезопасно с точки зрения результата. С другой — именно поэтому инвестбанки и фонды совершают операции на рынке не моргнув глазом.

Срочно прочтите:  Стоимость золота падает в ожидании решения ФРС

Эмоции присущи людям, которые сами принимают решения при совершении сделок и оперируют собственными деньгами. Долгосрочных тенденций всплески эмоций не создают.

ТЕХНИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ

Да не обидятся на нас поклонники технического анализа, но сила этой науки вряд ли сможет далеко сдвинуть рынок. «Ничего личного», — как говорят в таких случаях, но все же глобальными трендами управляют иные факторы. А теханализ наблюдает за процессом со стороны. И не зря же его апологеты рекомендуют заходить в рынок только после того, как тренд сформирован и направление ясно, что показывают технические индикаторы. Улавливаете суть?

Среди самых распространенных технических стратегий можно назвать системы, основанные на выявлении пробоев ценовых уровней. Превышение предыдущего максимума должно показать, что в силе «бычья» тенденция, а предыдущего минимума (то есть снижение цены) — что власть находится в руках «медведей».

Однако не будем жестокими. Как и новости, технический анализ способен оказать краткосрочное и даже среднесрочное влияние на движение котировок. Стоит, например, определенному техническому индикатору показать перепроданность или перекупленность какой-нибудь акции, как на нее сразу же набрасывается толпа трейдеров, пытаясь вернуть цену в «нормальное», с точки зрения технического аналитика, русло. И лучше на пути у толпы не стоять.

Если говорить о долгосрочных тенденциях, то на бирже вполне могут проявляться самоисполняющиеся прогнозы. Взгляните на графики биржевых индексов с 200-дневной скользящей средней. Мы не находим иных объяснений этой картины, кроме тех, что масса людей верит в 200-дневную скользящую среднюю и совершает сделки, ориентируясь на нее.

РАЗГОН АКЦИЙ ФОНДАМИ

Хедж-фонды и институциональные инвесторы — это серьезные парни. Говорят, что, имея достаточно денег, можно многое позволить. Уже сам факт входа крупного фонда в акции какой-нибудь компании становится отличным поводом для зарождения среднесрочного или даже глобального тренда. Дело в том, что он, во-первых, не будет входить в бумаги экономически слабого предприятия (впрочем, конечно, бывают исключения, основанные на ошибке). Во-вторых, пользуясь своими возможностями, фонд всегда способен поддержать котировки в случае неблагоприятного движения цены. А в-третьих, он чаще всего владеет приватной информацией о компании, недоступной простым спекулянтам. Понимая все это, в акцию за ним могут сесть игроки менее крупные, а далее — очередь за мелкими инвесторами, которые, повинуясь кукловодству алчных управляющих, пользуются правилом «растет — покупай». Тренд сформирован.

Когда летом 2004 года стало известно о том, что «Газпром» скупает акции «Мосэнерго», к газовому концерну присоединилась масса игроков, которая взвинтила цену с 3 до 10 руб. за три месяца.

Знать о действиях крупных игроков на бирже — все равно что иметь инсайдерскую информацию о финансовом состоянии компании.

ГОСУДАРСТВО

О нем стали говорить после того, как Внешэкономбанк в разгар кризиса 2008 года вложил в ценные бумаги российских компаний порядка 175 млрд руб. В действительности же о прямом влиянии на биржевые индексы государства ничего не известно.

Государство управляет денежным рынком и оказывает влияние на стоимость гособлигаций, далее — опосредованно — на корпоративные облигации и ставки по банковским вкладам.

Пока у нас на рынках ждут средств от иностранных инвесторов, правительства США и еврозоны занимаются тем, что печатают деньги, пытаясь стимулировать национальные экономики. Согласно очень популярной сегодня точке зрения, весь рост, который мы наблюдаем с начала 2009 года, был обеспечен печатным станком Федеральной резервной системы (ФРС) США. «Нарисованные» $2 трлн сформировали и поддерживают глобальный «бычий» тренд на мировых рынках уже два года. В него, в свою очередь, запрыгивают крупнейшие фонды, портфельные управляющие и прочий «планктон» в виде небольших инвестиционных компаний и частных инвесторов. Часть денег, конечно, пришла и в Россию, усилив слабые импульсы роста, которые задавали отечественные инвесторы.

Справедливо здесь было бы задать вопрос: пусть ФРС сделала тренд в 2009–2020 годах, но кто его формировал в 2003–2007 годах? Ведь именно тогда учетная ставка повышалась, что, наоборот, должно было сдержать рост на фондовых площадках. Тем не менее американский индекс S&P при этом достиг новых максимумов! Кто же задавал тон на рынке в этот период? Вопрос дискуссионный, но говорить о механической взаимосвязи процентных ставок и динамики фондовых индексов исключительно неверно.

Любители смотреть на корреляцию цен двух активов и принимать решение о сделке на основе этого коэффициента рискуют попасть впросак, так как наблюдаемое взаимоотношение вполне может оказаться случайным фактором.

ИНСАЙДЕРЫ

Нормальной является ситуация, когда акции компании, бизнес которой растет, также пользуются спросом со стороны инвесторов. Вопрос в другом: а что было до того, пока она не стала столь блестящей и ее бумаги были никому не нужны?

Когда инвесторы вкладывают деньги в бизнес, то ожидают, что в будущем он будет развиваться и увеличивать прибыль на акцию. Именно на этих ожиданиях построен рост бумаг любого предприятия. Но, пока никто не догадывается о его потрясающих перспективах, бумаги будут лежать на дне, не подавая признаков жизни.

Когда нет общедоступной информации и уж тем более каких-либо сигналов на покупку со стороны технического анализа графиков цен, есть только одни люди, способные нагнать первую волну. Это крупные инвесторы, которые действуют в связке с инсайдерами. Именно они, пользуясь своим положением, начинают формировать информационный фон вокруг компании, а также немного расторговывать акцию («кукловодить», попросту говоря), задавая импульс будущему тренду. Он дает сигнал самым прозорливым и смелым инвесторам. Те, скрупулезно изучив объект своих вложений и убедившись, что все заявленное соответствует действительности, совершают покупки. В итоге формируются первые всплески активности на рынке, которые привлекают новых игроков. Этот процесс может быть лавинообразным.

Покупки постепенно выталкивают котировки все выше и выше. Конечно, в определенный момент кто-то захочет зафиксировать прибыль, и это немного замедлит рост. Но для других это будет только удачной возможностью закупиться подешевле. Так тренд набирает силу, и «биржевой пузырь» начинает надуваться.

Стоит сказать, что, хотя основной импульс для тренда идет от самой компании — ее акционеров и сотрудников, все же главным здесь являются отличные финансово-экономические показатели деятельности предприятия.

В любом случае преуспевающий бизнес — главный фактор глобального или среднесрочного роста. А разогнать цену в данном случае не проблема.

Не откладывайте свой шанс заработать на бирже уже сегодня!

Открываем счет и получаем бонусы от брокеров:
  • Бинариум
    Бинариум

    Быстрое открытие счета + 300$ в подарок!

  • Биномо
    Биномо

    Прибыльный брокер. Бонус при регистрации 50 000 рублей!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Бонус при регистрации до 30 000 рублей!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как начать зарабатывать на бинарных опционах?
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: