Центробанком России предусмотрен механизм регуляции курсовых скачков

Рейтинг лучших брокеров:
  • Бинариум
    Бинариум

    Быстрое открытие счета + 300$ в подарок!

  • Биномо
    Биномо

    Прибыльный брокер. Бонус при регистрации 50 000 рублей!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Бонус при регистрации до 30 000 рублей!

ЦБ России готовит изменения на случай скачков валют

В Центробанке рассматривают механизм использования дискретных аукционов на валютном рынке активов для бинарных опционов. Как полагает Регулятор, это может помочь стабилизировать ситуацию в условиях резких курсовых скачков.

Как заявил Дмитрий Тулин, занимающий должность первого зампреда ЦБ, в Центробанке в настоящее время изучают саму возможность, включая ее техническую реализацию на площадке Московской биржи.

Отметим, что дискретные аукционы применяются на рынке акций в случае, если цена более чем на 20% отличается от цены предыдущего дня, при этом разница сохраняется в течение 15 минут. Во время проведения дискретного аукциона торги приостанавливаются. Биржа рассматривает заявки с ценами от участников и на их основании через пятнадцать минут определяет цену.

Как полагает Тулин, дискретные аукционы на валютном рынке могут оказаться полезными в условиях, когда курс формируется исходя из незначительных объемов покупки и продажи валюты.

Заметим, что в отличие от рынка акций, валютный рынок с 2000-го года не останавливался.

Центробанк отпустил в ноябре рубль в свободное плавание, заодно отказавшись от обязательных интервенций и валютного коридора, что привело к значительному увеличению волатильности.

На торгах 16 декабря курс доллара достиг отметки 80 руб., курс евро пробил 100 руб. Днем ранее российская валюта обвалилась на 6 рублей по отношению к евро и доллару, при этом вечерние торги не проводились, из-за того, что были достигнуты пределы риск-параметров биржи.

Как полагает аналитик Металлинвестбанка Сергей Романчук, Центробанк пытается предотвратить повторение подобных ситуаций в будущем. Правда, по словам Романчука, зарубежные Центробанки со свободно-конвертируемыми валютами к подобной практике не прибегают.

В то же время Александр Афанасьев, занимающий должность предправления МБ, отмечает, что на иностранных площадках распространена практика использования микро аукционов, с помощью которых увеличивается ликвидность. По словам Афанасьева, в настоящее время ведется обсуждение разных инструментов, однако о полном внедрении дискретного аукциона речь не идет.

Эксперты сходятся во мнении, что на международном валютном рынке активов (для бинарных опционов в том числе) механизмы, подобные дискретным аукционам, не применялись.

Романчук полагает, что Центробанк не устраивает незначительный эффект от интервенций, и он изучает новые способы реализации своих операций.

Русскоязычные платформы для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    Быстрое открытие счета + 300$ в подарок!

  • Биномо
    Биномо

    Прибыльный брокер. Бонус при регистрации 50 000 рублей!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Бонус при регистрации до 30 000 рублей!

Афанасьев уверяет, что ЦБ не будет принимать решений, которые могут привести к остановке торгов. Подтверждает его слова и Тулин, объясняющий, что в Центробанке понимают, насколько важно сохранить непрерывность работы валютного рынка.

По оценке Афанасьева, треть мировых валютных операций по паре доллар рубль приходится на Московскую биржу. Если допустить, что торги будут приостановлены на некоторое время, это все равно не изменит негативную динамику российской валюты, полагает Афанасьев. Участники торгов просто переключатся на внутренние и международные внебиржевые рынки, что еще больше усилит панику и толкнет курс рубля вниз.

Как вспоминает Романчук, в последний раз аукцион на валютном рынке проводился еще на ММВБ, и было это в 90-х годах. Инициатива Центробанка, если она все-таки будет принята, по мнению аналитика, выглядит шагом назад.

Отметим, что пока вопрос о введении дискретного аукциона отсутствует в повестке валютного комитета МБ.

Финансовые механизмы регулирования денежно-кредитной системы Российской Федерации Текст научной статьи по специальности « Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Булатникова Алина Васильевна, Кобцева Ксения Михайловна, Машкина Наталья Алексеевна

В статье рассмотрено использование финансовых механизмов Центральным Банком Российской Федерации с целью регулирования денежно-кредитной системы страны. Исследована динамика ставки рефинансирования и ключевой ставки ЦБ РФ; рассмотрен механизм действия обязательных резервных требований, а также обязательные резервные требования, определенные ЦБ РФ; исследованы объемы кредитов Банка России, предоставленных кредитным организациям за 2020 2020 гг. и операции РЕПО постоянного действия; представлена ежемесячная информация по интервенциям Банка России на внутреннем валютном рынке с 2020 по 2020 гг.; динамика денежной массы (М2) в 2020-2020 гг.; проанализирован уровень инфляции в стране; определен порядок эмиссии облигаций ЦБ.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Булатникова Алина Васильевна, Кобцева Ксения Михайловна, Машкина Наталья Алексеевна

Текст научной работы на тему «Финансовые механизмы регулирования денежно-кредитной системы Российской Федерации»

ANTI-FINANCE POLICY OF THE STATE: THE PROBLEM OF THE COST OF STATE FINANCIAL SERVICES

Abstract. This article discusses the shortcomings of the policy of the Russian leadership to optimize the number of employees of public financial institutions and examples of significant overstatement of provision of the Russian population with their employees. The overstatement of the population’s provision with employees of public financial services indicates a significant overstatement of the cost of financial services provided to the country by public financial authorities.

Key words: anti-finance policy, toxicity of Finance, number of employees of financial bodies, cost of financial services

ФИНАНСОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Булатникова Алина Васильевна, студент

(e-mail: alya.demyanyuk.95@inbox.ru) Кобцева Ксения Михайловна, магистрант (e-mail: ksyu1234@bk.ru) Машкина Наталья Алексеевна, к.э.н., доцент (e-mail: t.natusia@yandex.ru) Юго-Западный государственный университет, г.Курск, Россия

В статье рассмотрено использование финансовых механизмов Центральным Банком Российской Федерации с целью регулирования денежно-кредитной системы страны. Исследована динамика ставки рефинансирования и ключевой ставки ЦБ РФ; рассмотрен механизм действия обязательных резервных требований, а также обязательные резервные требования, определенные ЦБ РФ; исследованы объемы кредитов Банка России, предоставленных кредитным организациям за 2020 — 2020 гг. и операции РЕПО постоянного действия; представлена ежемесячная информация по интервенциям Банка России на внутреннем валютном рынке с 2020 по 2020 гг.; динамика денежной массы (М2) в 2020-2020 гг.; проанализирован уровень инфляции в стране; определен порядок эмиссии облигаций ЦБ.

Ключевые слова: денежно-кредитная политика; структура денежно-кредитной системы; финансовые механизмы регулирования денежно-кредитной системы России.

В настоящее время в условиях рыночных отношений в нашей стране важнейшим условием устойчивого равновесного развития народного хозяйства считается формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования.

Под денежно-кредитной политикой понимают систему мер в сфере денежного обращения и кредита, используемых с целью регулирования роста экономики, сдерживания инфляции, обеспечения занятости и выравнива-

ния платежного баланса. Она признана одним из значимых методов вмешательства государства в процедуру воспроизводства.

В Российской Федерации сформирована трехуровневая денежно-кредитная система: Центральный банк; специализированные кредитно-финансовые институты; банковская система (коммерческие банки) [3, с. 217].

Каждый год Банк России вместе с Правительством РФ определяет ключевые направления единой государственной денежно-кредитной политики и практические мероприятия, направленные на поддержку покупательной способности отечественной валюты и ее валютного курса. «В предыдущие годы ключевыми задачами макроэкономической политики были стабилизация ситуации в реальном и финансовом секторах, снижение инфляции и оживление российской экономики после серии внешних шоков конца 2020 — начала 2020 года»[4]. Сегодня, когда отмечается переход экономики к росту, первоочередной стала задача достижения финансовой стабильности совместно с уменьшением инфляции с высоких уровней, не допуская при этом существенного охлаждения российской экономики [2, с. 311].

С целью регулирования денежно-кредитной системы в нашей стране используются различные финансовые механизмы. В соответствии со ст. 35 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» важнейшими инструментами денежно-кредитного регулирования Банка России, признаны: «процентные ставки по операциям Банка России; обязательные резервные требования; операции на открытом рынке; рефинансирование кредитных организаций; валютные интервенции; установление ориентиров роста денежной массы; прямые количественные ограничения; эмиссия облигаций от своего имени; другие инструменты, определенные Банком России» [7].

Таблица 1 — Динамика ставки рефинансирования _и ключевой ставки ЦБ РФ, % [5]._

Наименование показателя 2020 2020 2020 2020 2020 Абсл. изм. (2020 г. к 2020 г.), (+/-)

Ставка рефинансирования, % 8,25 8,25 8,25 8,25 8,25 0

Ключевая ставка, % 5,50 17,0 11,0 10,0 7,75 -2,25

Рассмотрим данные механизмы более подробно.

Увеличивая ставку по учетно-ссудным операциям, Центральный банк сокращает возможности коммерческим банков и их клиентов получить кредит, что влечет за собой сокращение денежной массы и увеличивает уровень рыночного процента, что сказывается на состоянии платежного

баланса, уровне валютного курса. В настоящее время в большей степени во внимание берется не ключевая ставка, а ставка рефинансирования (таблица 1).

Согласно данных таблицы 1 видно, что ставка рефинансирования осталась на прежнем уровне и составила 8,25%, в 2020 г. отмечается снижение ключевой ставки в сопоставлении с 2020 г. на 2,25%. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ влечет за собой ухудшению платежного баланса, сокращению предложения иностранной валюты, следовательно, к росту курса иностранной валюты и сокращению курса национальной валюты.

Под обязательными резервами понимают процентную долю от обязательств коммерческого банка. Данные резервы кредитно-финансовые учреждения в обязательном порядке должны хранить в Центральном банке РФ. Механизм действия обязательных резервов заключается в том, что в случае повышения ЦБ РФ нормы обязательных резервов, отмечается снижение избыточности резервов коммерческих банков, которые они могут применять для осуществления ссудных операций, что влечет за собой мультипликационное сокращение денежного предложения, т.к. изменение норматива обязательных резервов влечет за собой изменение значение депозитного мультипликатора; при сокращении нормы обязательных резервов отмечается мультипликационное расширение объема предложения денег (рисунок 1).

Рисунок 1 — Механизм действия обязательных резервных требований

Согласно ст. 38 ФЗ «О Центральном банке РФ (Банке России)» величина обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации, кроме того порядок их депонирования в Банке России определяется Советом директоров Банка России [7]. Решением Совета директоров Банка России от 25.11.2020 установлены с 01.01.2020 нормативы обязательных резервов долгосрочным обязательствам коммерческих банков перед юридическими лицами-нерезидентами и долгосрочным иным обязательствам (срок которых не меньше 3 лет) на уровне действующих нормативов по надлежащим категориям обязательств (таблица 2).

Операции ЦБ РФ на открытом рынке в условиях рыночной экономики признаны одним из основных инструментов денежно-кредитной политики и представляют собой наиболее гибкий инструмент, позволяющий регулировать кредитные вложения и ликвидность кредитных организаций.

В соответствии с действующим законодательством ЦБ РФ на рынке вправе покупать / продавать государственные и корпоративные долговые бумаги (акции — лишь в рамках операций РЕПО).

Согласно информации Банка РФ «прямые операции по покупке/продаже государственных ценных бумаг без обязательств обратной продажи/выкупа используются Банком России нерегулярно» [6].

Таблица 2 — Обязательные резервные требования, определенные ЦБ РФ [6]

Норматив по перед юр нерезидентами обязательствам лицами- Норматив по обязательст- Норматив по иным обязательствам

Период за исключением долгосрочных по долгосрочным вам перед физ. лицами за исключением долгосрочных по долгосрочным

в руб. в ино-странной в руб. в ино-стран ной валюте в руб. в ино-странной в руб. в ино-странной валюте в руб. в ино-странной валюте

01.01.17- 5,00 7,00 5,00 7,00 5,00 6,00 5,00 7,00 5,00 7,00

Для коммерческих организаций с универсальной лицензией, для небанковских кредитных организаций

01.12.2020- 5,00 7,00 5,00 7,00 5,00 6,00 5,00 7,00 5,00 7,00

01.08.18 5,00 8,00 5,00 8,00 5,00 7,00 5,00 8,00 5,00 8,00

Для коммерческих организаций с базовой лицензией

01.12.2020- 5,00 7,00 5,00 7,00 1,00 6,00 1,00 7,00 1,00 7,00

01.08.18 5,00 8,00 5,00 8,00 1,00 7,00 1,00 8,00 1,00 8,00

В таблице 3 представлены сведения об операции РЕПО постоянного

Таблица 3 — Операции РЕПО постоянного действия, в рублях [6].

Срок, дней Дата Объем предоставленных средств, млн. руб. Ставка, % годовых

1 14.12.2020 2 717,50 8,50

1 1 3.1 2.201 8 2 012,30 8,50

1 12.12.2020 1 922,40 8,50

1 11.12.2020 1 825,20 8,50

1 10.12.2020 2 279,30 8,50

1 07.12.2020 2 257,40 8,50

1 06.12.2020 2 606,50 8,50

1 05.12.2020 2 663,10 8,50

1 04.12.2020 6 327,30 8,50

1 03.12.2020 6 854,40 8,50

В процессе реализации денежно-кредитной политики операции РЕПО Банка России осуществляют для предоставления рублевой ликвидности.

Кредитные организации представляю важный элемент институциональной структуры банковской системы России, следовательно, вопрос их рефинансирования можно считать значимым для поддержания и эффективного развития банковского сектора. Банк России, представляет собой кредитора последней инстанции, в связи с чем рефинансирует кредитные организации за счет разнообразны инструментов, способов и методов, для обеспечения стабильности банковского сектора и регулирования банковской ликвидности (таблица 4).

Таблица 4 — Величина кредитов Банка России, которые были предоставле-_ны коммерческим банкам за 2020 — 2020 гг., млн. руб. [6]._

Отчетный период Сумма внутридневных кредитов Сумма кредитов овернайт Сумма ломбардных кредитов Сумма кредитов, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами Всего (за год)

2020 год 52673666,64 172283,56 211227,47 1520368,91 54577546,58

2020 год 57773132,34 146482,55 224889,78 1904104,42 60048609,09

2020 год 60742863,41 203873,31 113255,62 12144805,21 73204797,55

2020 год 53120325,69 180898,63 238627,10 9902992,10 63442843,52

2020 год 49600167,79 214539,01 84726,00 10542692,92 60442125,72

2020 год 55263028,86 166258,45 122,11 2369825,64 57799235,06

2020 год (январь -сентябрь) 49501866,96 219026,16 1768,00 8894876,11 58617537,23

Всего (по видам) 378675051,7 1303361,67 874616,08 47279665,31 —

Согласно представленных данных видно, что в наибольшей степени кредитные организации используют внутридневные кредиты, т.к. их сумма за весь период исследования составила 378675051,7 млн. руб. Объем кредитов овернайт составил 1303361,67 млн. руб., в 2020 г. отмечается наибольшая сумма данного вида кредитования (219026,16 млн. руб.). Величина ломбардных кредитов составила 874616,08 млн. руб., из них в 2020 г. отмечается наибольший удельный вес их выдачи (27,28%) в общей сумме. В 2020 г. отмечается наибольший объем выданных кредитов кредитным организациям.

Под валютной интервенцией понимается инструмент денежно-кредитной политики ЦБ РФ, который ориентирован на сдерживание нежелательного падения либо укрепление национальной валюты, с помощью которого ЦБ РФ покупает либо продает на открытом рынке крупных партий иностранной валюты за российскую, что позволяет укрепить либо

сбить ее курс. Осуществляя валютные интервенции, Центральный банк РФ воздействует на величину денежного предложения. Предлагая иностранную валюту, Центральный банк сжимает денежную массу в нашей стране, что не всегда соответствует намеченным целям в рамках денежно-кредитной политики. По официальным данным ЦБ РФ, в последние годы отмечается следующие данные по валютным интервенциям (таблица 5).

Таблица 5 — Информация по интервенциям Банка России на внутреннем _ валютном рынке с 2020 по 2020 гг. (ежемесячно) [6]._

Сумма операций с долларами США, Сумма операций с евро, всего за

Отчет- всего за год, млн. долл. США год, млн. евро

ный Покупка Продажа Покупка Продажа

период Всего Целевые Всего Целевые Всего Целевые Всего Целевые

2020 год 0 0 0 0 0 0 0 0

2020 год 0 0 0 0 0 0 0 0

2020 год 0 0 0 0 0 0 0 0

2020 год 10143,6

9 0 241,49 0 0 0 0 0

2020 год 78922,5 236,9 5647,2

2794,16 0 9 216,2 9 0 3 17,5

2020 год 21661,7 111,0 1832,3

970,34 714,92 6 13650,2 5 72,57 9 1194,6

2020 год 12059,7 855,3

3 11256,1 5074,06 4760,83 9 786,56 398,78 387,23

Таблица 6 — Динамика денежной массы (М2) в 2020-2020гг. [5].

Отчетный период Денежная масса (М2) млрд. рублей в т.ч. Удельный вес МО в М2, %

наличные деньги вне банковской системы (МО), млрд.рубле й переводные депозиты, млрд.рубле й другие депозиты, млрд.рубле й

2020 24204,8 5938,6 6818,3 11447,9 24,5

2020 27164,6 6430,1 7264,0 13470,6 23,7

2020 31155,6 6985,6 8526,3 15643,7 22,4

2020 31615,7 7171,5 8170,0 16274,3 22,7

2020 35179,7 7239,1 9276,4 18664,1 20,6

2020 38418,0 7714,8 9927,6 20775,6 20,1

2020 42442,1 8446,0 11062,7 22933,3 19,9

По данным таблицы 5 следует отметить, что в период сложного экономического положения для страны (наложения санкций со стороны европейских государств) ЦБ РФ в 2020 — 2020 гг. задействовал валютные интервенции, осуществляя покупку/продажу долларов США и евро.

Рассмотрим управление наличной денежной массой, представляющего собой управление обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения, исполняемые ЦБ РФ.

В таблице 6 представлена динамика денежной массы М2 в период с 2020 по 2020 гг.

Согласно полученных данных отмечается рост денежной массы в 2020 г. в сравнении с 2020 г. на 4021,1 млрд. руб. Однако, удельный вес МО в М2 в 2020 г. достиг уровня 19,9%, что на 0,2% меньше показателя 2020 г.

Уровень инфляции согласно данных в исследуемые годы представлен на рисунке 2.

2020 2020 2020 20 И 2020 2020 2020

Рисунок 2 — Динамика уровня инфляции в РФ в период с 2020 по 2020 гг. [5]

Рисунок 3 — Динамика краткосрочных долговых ценных бумаг ЦБ РФ в рублях, выпущенных на внутреннем рынке [5]

По данным рисунка 2 видно, что в 2020 г. в сравнении с 2020 г. уровень инфляции несколько возрос (на 0,37%), а в сравнении с 2020 г. сократился на 3,69%. Наибольший уровень инфляции отмечен в 2020 г. (12,91%).

К основным финансовым механизмам регулирования денежно-кредитной системы РФ в части прямых количественных ограничений относятся лимитирование рефинансирования кредитных организаций и проведение кредитными организациями некоторых банковских операций [1].

На рисунке 3 представлена динамика выпущенных на внутреннем рынке краткосрочных долговых ценных бумаг ЦБ РФ по данным.

Согласно данным, ЦБ РФ не осуществлял выпуск долгосрочных и краткосрочных долговых ценных бумаг в рублях в период с 2020 г и по 01.10.2020 г. В настоящее время по последним данным на 01.10.2020 г. было выпущено 1486459 млн. руб. краткосрочных долговых ценных бумаг на внутреннем рынке.

ЦБ РФ вправе проводить эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди коммерческих банков. Купля/продажа Банком РФ облигаций Банка России, кроме того краткосрочные операции с данными ценными бумагами считаются предусмотренными операциями на открытом рынке. Производить от своего имени эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций, Банк России вправе только для реализации денежно-кредитной политики (а не для получения прибыли).

В настоящее время особо важным является формирование «стабильной налоговой среды, не изменяющей фискальные условия даже при существенных изменениях цен на нефть, особенно для нефтегазовой отрасли.

Таким образом, государство способно регулировать денежно-кредитную систему России путем использования финансовых инструментов, которыми являются регулирование ставки рефинансирования ЦБ РФ, уровня инфляции, установление нормативов обязательных резервных требований, предоставление кредитов другим коммерческим банкам, ведение операций РЕПО постоянного действия, эмиссия облигаций ЦБ.

1. Аликин А.Ю., Бром А.Е., Гогулина Л.С., Головцова И.Г., Гончаров А. А., Каль-ницкая И.В., Козлова Е.И., Максимочкина М.В., Машкина Н.А., Савельева Н.А., Самойлов А.В.. Сысоева Е.А. Проблемы обеспечения конкурентоспособности социально-экономических систем // Новосибирск: ЦРНС, 2009. Книга 4.

2. Машкина Н.А., Свеженцева И.Н. Влияние мирового финансового кризиса на экономику Российской Федерации //Актуальные вопросы современной науки. 2020. №18. С.306-313.

Срочно прочтите:  Торговля бинарными опционами по уровням

3. Модернизация экономики России//Машкина Н. А. Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент, 2020. №2. С. 215-219.

4. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2020 и 2020 годов [Электронный ресурс] URL: http://www.cbr.ru/content/document/flle/48129/on_2020(2020-2020).pdf(дата обращения: 14.12.2020).

5. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс] URL: http://www.gks.ru/ (дата обращения: 10.12.2020).

6. Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации [Электронный ресурс] URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 13.12.2020).

7. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 29.07.2020) [Электронный ресурс] URL: https://fzrf.su/zakon/o-centralnom-banke-86-fz/ (дата обращения: 12.12.2020).

Kobzeva Kseniya Mikhailovna, postgraduate of the

Southwest state University, Kursk, Russia

Bulatnikova Alina Vasilievna, student of the

Southwest state University, Kursk, Russia

Mashkina Natalia Alekseevna, PhD, associate Professor

Southwest state University, Kursk, Russia

FINANCIAL MECHANISMS OF REGULATION OF THE MONETARY SYSTEM OF THE RUSSIAN FEDERATION

The article considers the use of financial mechanisms by the Central Bank of the Russian Federation to regulate the monetary system of the country. The dynamics of the refinancing rate and the key rate of the Central Bank of the Russian Federation; the mechanism of mandatory reserve requirements and mandatory reserve requirements of the Central Bank of the Russian Federation; investigated the volume of loans of the Bank of Russia provided to credit institutions for 2020 — 2020 and repos-permanent effect; provided monthly information on Bank of Russia interventions on the domestic foreign exchange market from 2020 to 2020.; dynamics of money supply (M2) in 2020-2020; analyzed the level of inflation in the country; determined the order of issue of bonds of the Central Bank.

Keywords: monetary policy; structure of the monetary system; financial mechanisms of regulation of the monetary system of Russia.

Центральный банк РФ — Банк России

ФИЛИАЛ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНОГО ПРАВА И ЭКОНОМИКИ

им. А.С. ГРИБОЕДОВА» В Г. ЛИПЕЦКЕ

по дисциплине «Банковское дело»

на тему: «Банк России – Центральный банк Российской Федерации»

Выполнила: Перелетова М.Р.

Проверил: к.э.н. проф.

Глава 1. Общая характеристика Центрального банка Российской Федерации (Банка России)……………………………………………………..6

Сущность Центрального государственного банка…………………….6

Цели и функции Банка России………………………………………….7

Структура ЦБ РФ и задачи его департаментов………………………..10

Территориальные подразделения ЦБ РФ и их полномочия………….13

Полномочия и функции Банка России по отношению к кредитным организациям…………………………………………………………………. 15

Глава 2. Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ…..……20

Основные направления денежно-кредитной политики Центрального банка………………………………………………………………………….…20

Методы и инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ……. 22

Антикризисная политика Центрального банка Российской Федерации в 2007-2009годах………………………………………………………………. 32

Ключевым элементом финансовой системы любого развитого государства является центральный банк, выступающий официальным проводником денежно-кредитной политики. В свою очередь, денежно- кредитная политика, наряду с бюджетной, составляет основу всего государственного регулирования экономики. Поэтому эффективная деятельность центрального банка является одним из условий эффективного функционирования рыночной экономики.

Первоначально банки верхнего уровня назывались эмиссионными и образовывались как акционерные компании, наделенные особыми полномочиями. Термином «Центральный банк» назывался самый крупный банк, находящийся в самом центре банковской системы. Затем подобные банки постепенно монополизировали некоторые специфические функции и на определенном этапе развития государства их национализировали.

Большой экономический словарь даёт следующее определение Центрального банка: «государственное кредитное учреждение, наделённое правом выпуска банкнот, регулирования денежного обращения, кредита и валютного курса, хранения официального золотовалютного резерва. Является «банком банков», агентом правительства при обслуживании госбюджета».

В банковской системе России ЦБ РФ (ЦБР) определён как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно-кредитной системы страны. Центральный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией, и выступает ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики. При этом со стороны ЦБР используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях административные.

Принципы организации и деятельности Центрального банка РФ (Банка России), его статус, задачи, функции и полномочия определяются Конституцией Российской Федерации, Законом о Центральном Банке и другими федеральными законами.

Центральный банк сочетает в себе черты обычного (коммерческого) банковского учреждения и государственного ведомства, обладая определенными властными функциями в области организации денежно-кредитного обращения. Для центрального банка характерен высокий уровень независимости от прочих государственных структур.

Данная курсовая работа посвящена рассмотрению деятельности Банка России. Предметом изучения в курсовой работе являются принципы деятельности Центрального Банка РФ и взаимодействие с другими институтами кредитно-финансовой сферы.

Объектом изучения в курсовой работе является Центральный Банк России и его структура управления.

Цель работы – рассмотреть сущность, функции, цели и задачи ЦБ РФ, изучить банковскую систему РФ, денежно-кредитную политику Центрального Банка, проанализировать государственное регулирование банковской системы РФ, изучить антикризисные меры.

Задачи данной работы — чтобы достичь цели необходимо рассмотреть:

сущность Центральных банков;

функции и задачи Центрального банка РФ;

принципы организации и деятельности системы Банка РФ;

денежно-кредитную политику Центрального банка, ее методы и инструменты;

Теоретической и методологической основой проведения исследования явились законодательные акты, нормативные документы по теме работы.

Источниками информации для написания работы по теме «Центральный Банк РФ и его функции» послужили базовая учебная литература, статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, посвященных тематике данной темы, справочная литература, Интернет ресурсы и прочие актуальные источники информации.

Глава I. Общая характеристика Центрального банка Российской Федерации (Банка России)

1. Сущность Центрального государственного банка.

Принцип независимости – ключевой элемент статуса Центрального Банка Российской Федерации. Банк России обладает экономической и политической независимостью от исполнительных органов государственной власти. Его экономическая независимость проявляется в организационном, финансовом и политическом аспектах.

Организационная независимость Банка России определяется тем, что он является самостоятельным юридическим лицом и осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению своим имуществом. Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускается.

Финансовая независимость ЦБ РФ выражается в том, что он не отвечает по обязательствам государства, а государство не отвечает по его обязательствам, за исключением случаев, когда одна из сторон добровольно принимает на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банку России запрещено кредитовать федеральный бюджет (кроме тех случаев, когда такая возможность прямо предусмотрена законом о федеральном бюджете) и бюджеты субъектов РФ.

Выражением политической независимости Центробанка может служить отсутствие формальных связей между ним и Правительством РФ, а также его независимость в кадровом вопросе. Политическая независимость Банка России проявляется и в том, что федеральные органы государственной власти, органы государственной власти субъектов РФ и органы местного самоуправления не имеют права вмешиваться в деятельность Банка России по реализации его законодательно закрепленных функций и полномочий, а также принимать решения, противоречащие Федеральному закону «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)».

Центральный банк РФ – главный банк России, наделенный широкими властными полномочиями в сфере регулирования финансово-кредитных отношений. Он имеет монопольное право эмиссии банкнот и осуществляет кредитно-денежную политику в интересах национальной экономики. Уставной капитал (3 млрд. рублей) и иное имущество ЦБ РФ является федеральной собственностью.

Центральный банк — банк-посредник между государством и реальной экономикой через остальные банки, фактически — орган регулирования, сочетающий черты банка и государственного ведомства. У ЦБ есть свои важные функции, которые были сформированы исторически и инструменты, которые должны быть закреплены за ним в законодательном порядке.

Активы — золотовалютные резервы, кредиты центрального банка, выданные правительству и коммерческим банкам, государственные облигации.

Пассивы — депозиты коммерческих банков в ЦБ (обязательные резервы и дополнительные депозиты), наличные деньги, которые ЦБ выпустил в обращение, счета казначейства, которые обслуживает ЦБ, капитал ЦБ, средства кредитных организаций.

2. Цели, задачи и функции Банка России.

В соответствии со ст. 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» целями деятельности Банка России являются:

защита и обеспечение устойчивости рубля,

развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации

обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Функции и полномочия, предоставленные Банку России для достижения этих целей, превращают его в орган монетарной власти, орган банковского регулирования и надзора и расчетный центр банковской системы.

В качестве органа монетарной власти ЦБ РФ выполняет следующие законодательно закрепленные за ним функции:

разрабатывает и проводит (во взаимодействии с Правительством РФ) единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту обеспечения устойчивости рубля;

осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке-продаже иностранной валюты, а также организует валютный контроль;

принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ, организует составление платежного баланса РФ;

проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, прежде всего валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные.

Как орган банковского регулирования и надзора Центральный банк выполняет следующие функции:

осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций;

осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитных организаций;

является кредитором последней инстанции кредитной организации, организует систему рефинансирования;

устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы

Банк России как расчетный центр банковской системы играет ключевую роль в организации и функционировании платежной системы страны. Для обеспечения эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов он выполняет следующие функции:

монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

устанавливает правила осуществления расчетов в РФ.

Наделение Центрального банка указанными полномочиями позволяет обеспечить эффективное функционирование двухуровневой банковской системы.

Для реализации возложенных на него функций Центральный Банк РФ участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации. Банк России и Правительство Российской Федерации информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации. Центробанк консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.

Итак, Центральный банк РФ – крупнейший финансовый центр, который через систему экономических рычагов воздействует на деятельность банков, взаимодействующих с промышленностью, сельским хозяйством, торговлей, структурами всех форм собственности. Центральный банк не ведет операции с деловыми фирмами или населением. Его клиентура – коммерческие банки и другие кредитные учреждения, а также правительственные организации, которым он предоставляет разнообразные услуги. Основной функцией ЦБ является проведение общенациональной денежно-кредитной политики (распределение денежных ресурсов и формирование влияния на денежный рынок).

Исходя из этого, основными задачами Банка России являются:

регулирование денежного обращения;

проведение единой денежно-кредитной политики;

защита интересов вкладчиков, банков;

надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений;

осуществление операций по внешнеэкономической деятельности.

3. Структура ЦБ и задачи его департаментов.

Организационная структура Банка России – единая вертикальная система управления ЦБ РФ. В нее входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения, подразделения безопасности, Российское объединение инкассации и другие организации, которые необходимы для осуществления деятельности Центробанка.

Центральный аппарат ЦБ состоит из 27 подразделений, управлений и департаментов.

Территориальные учреждения — обособленные подразделения Банка России, выполняющие часть его функций на территории субъекта Российской Федерации.

Расчетно-кассовые центры (РКЦ) — структурные подразделения, действующие в составе территориального учреждения ЦБ РФ и осуществляющие банковские операции с денежными средствами.

Полевые учреждения Банка России являются воинскими учреждениями и руководствуются в своей деятельности воинскими уставами, а также положением о полевых учреждениях ЦБ, утверждаемым совместно Центробанком и Министерством обороны РФ.

Вычислительные центры ЦБ занимаются информационно-вычислительным обслуживанием управлений Банка России.

Российское объединение инкассации – крупнейшая в России инкассаторская организация, созданная согласно закону о ЦБ как самостоятельное юридическое лицо. Осуществляет инкассацию для подразделений Банка России, но также оказывает услуги на коммерческой основе для организаций (рис. 1).

Высший орган Банка России — Совет директоров. Это коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России и управляющий ею. В Совет директоров входят Председатель Банка России и 12 членов Совета.

Члены Совета директоров работают на постоянной основе в Банке России.

Члены Совета директоров назначаются на должность сроком на 4 года Государственной Думой по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом Российской Федерации. Члены Совета директоров освобождаются от должности до истечения указанного срока также Государственной Думой.

Члены Совета директоров не могут быть депутатами (членами) законодательных (представительных) органов власти, а также членами Правительства Российской Федерации; не могут состоять в политических партиях, занимать должности в общественно-политических и религиозных организациях.

Председательствует на заседаниях Совета директоров Председатель Банка России или лицо, его замещающее.

Решения Совета директоров принимаются большинством голосов от числа присутствующих при кворуме в семь человек и обязательном присутствии Председателя Банка России или лица, его замещающего. Председатель Банка России обладает правом решающего голоса.

Заседания Совета директоров проводятся не реже одного раза в месяц.

Совет директоров выполняет следующие функции:

во взаимодействии с правительством РФ разрабатывает и обеспечивает выполнение основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики,

утверждает годовой отчет Банка России и представляет его Государственной Думе,

рассматривает и утверждает смету расходов Банка России на очередной год, а также произведенные расходы, не предусмотренные в смете,

определяет структуру Банка России,

— о создании и ликвидации учреждений и организаций Банка России,

— об установлении обязательных нормативов для кредитных организаций,

— о величине резервных требований,

— об изменении процентных ставок Банка России,

— об определении лимитов операций на открытом рынке,

— об участии в международных организациях,

— об участии в капиталах организаций, обеспечивающих деятельность Банка России, его учреждений, организаций и служащих,

— о купле и продаже недвижимости для обеспечения деятельности Банка России, его учреждений, организаций и служащих,

— о применении прямых количественных ограничений,

— о выпуске и изъятии банкнот и монет из обращения,

— об общем объеме выпуска наличных денег,

— о порядке формирования резервов кредитными организациями,

утверждает внутреннюю структуру Банка России,

определяет условия допуска иностранного капитала в банковскую систему Российской Федерации в соответствии с федеральными законами.

В целях совершенствования денежно-кредитной системы Российской Федерации при Банке России создается Национальный банковский совет. Этот орган в отличие от Совета директоров является консультативным. Его состав, численность, порядок работы и основные функции отражены в статьях 20 и 21 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», а также в Положении о Национальном банковском совете при Центральном банке Российской Федерации (Банке России), утвержденном 24.04.97 г. Национальный банковский совет состоит из представителей палат Федерального Собрания Российской Федерации, Президента Российской Федерации, Правительства Российской Федерации, Банка России, кредитных организаций, а также экспертов.

Министр финансов Российской Федерации и министр экономики Российской Федерации входят в Национальный банковский совет по должности. Численность Национального банковского совета не превышает 15 человек. Заседания проходят не реже чем один раз в три месяца.

Председателем Национального банковского совета является Председатель Банка России.

Председатель Банка России назначается на должность Государственной Думой по представлению Президента Российской Федерации сроком на четыре года. Одно и то же лицо не может занимать должность Председателя Банка России более трех сроков подряд.

Рис.1 Организационная структура Банка России.

4. Территориальные подразделения ЦБ и их полномочия.

Эффективность выполнения возложенных на департаменты центрального аппарата Банка России функций во многом зависит от; успешной работы территориальных подразделений этого банка, поскольку на них ложится основная нагрузка по реализации его функций, Территориальные подразделения Банка России представлены территориальными учреждениями и расчетно-кассовыми центрами (РКЦ)- Каждое территориальное учреждение Банка России представляет собой обособленное подразделение ЦБ РФ, осуществляющее на территории субъекта Российской Федерации часть функций Банка России. Территориальные учреждения Банка России не имеют статуса юридического лица и не имеют права принимать решения, носящие нормативный характер, а также выдавать гарантии и поручительства, вексельные и другие обязательства без разрешения Совета директоров. Функции, задачи и основные направления деятельности территориальных органов Банка России определяются Типовым положением, утверждаемым Советом директоров. Территориальные учреждения ЦБ РФ обычно создаются на территории субъектов Российской Федерации. По решению Совета директоров Банка России территориальные учреждения могут создаваться по экономическим районам, объединяющим территории нескольких субъектов РФ.

Территориальные учреждения осуществляют сбор информации о банках на подведомственной территории, проводят первичную ее обработку в рамках своих полномочий, а затем отсылают ее в департаменты центрального аппарата. В свою очередь, работники центрального аппарата систематизируют сведения, поступающие из регионов, и анализируют их. На основе такого анализа могут составляться прогнозы развития экономики отдельных регионов и страны в целом. Целесообразность создания и функционирования территориальных учреждений Банка России обусловлена не только тем, что они являются центрами аккумуляции и обработки информации о финансовом положении в коммерческих банках, но и тем, что это позволяет обеспечить взаимоконтроль работы всех подразделений Банка России.

В организационном плане территориальные учреждения Банка России включают отделы либо управления в зависимости от направленности и масштабов осуществляемой ими деятельности. Организационная структура территориального учреждения Банка России зависит от ряда факторов, определяющими среди которых являются:

число самостоятельных банков в данном регионе (чем больше банков, тем уже специализация надзорных органов);

состояние региональной банковской системы. Определенную нагрузку в реализации функций Банка России несут и расчетно-кассовые центры, которые являются структурными подразделениями территориальных учреждений ЦБ РФ. Расчетно-кассовые центры создаются при территориальных учреждениях ЦБ РФ с разрешения Банка России на основании приказа начальника территориального учреждения. Полномочия РКЦ определены Типовым положением.

Основными функциями РКЦ являются:

осуществление расчетов между кредитными организациями и проведение контроля по этим расчетам через корреспондентские счета, открытые в РКЦ;

хранение ценностей и кассовое обслуживание коммерческих банков;

кассовое исполнение бюджета;

проведение операций с ценными бумагами и операций неторгового характера в иностранной валюте.

Таким образом, РКЦ организуют расчетное, кредитное, кассовое и валютное пространство России и являются проводниками денежно-кредитной политики Правительства РФ и Центрального банка РФ. Для реализации возложенных на них функций расчетно-кассовые центры открывают коммерческим банкам корреспондентские счета и осуществляют постоянное наблюдение за движением средств на этих счетах. Анализируя обороты и остатки денежных средств на корреспондентских счетах коммерческих банков, расчетно-кассовые центры получают необходимую информацию о состоянии текущей ликвидности коммерческих банков.

5. Полномочия и функции Банка России по отношению к кредитным организациям.

Срочно прочтите:  Рейтинг брокеров опционов сегодня

Банк России является органом регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций, за соблюдением ими банковского законодательства и нормативных актов. При этом преследуется главная цель — поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов. Банк России не вмешивается в оперативную деятельность кредитных организаций, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Надзорные и регулирующие функции он осуществляет как непосредственно, так и через создаваемый при нем орган банковского надзора.

Для кредитных организаций Банк России устанавливает правила проведения банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления и предоставления бухгалтерской и статистической отчетности. При этом должны соблюдаться обязательные экономические нормативы: минимальный размер уставного капитала, минимальный размер обязательных резервов, размещаемых в Банке России, и т.д.

В этих полномочиях Банка России проявляются его координирующие и контрольные функции за деятельностью кредитных организаций. На местах они осуществляются через главные территориальные управления Банка России, являющиеся его филиалами.

В случае нарушения кредитной организацией федеральных законов, нормативных актов и предписаний, не предоставления информации либо предоставления неполной или недостоверной информации Банк России имеет право потребовать устранения выявленных нарушений, а также взыскать штраф или ограничить проведение ею отдельных операций либо отозвать лицензию.

Взаимодействуя с кредитными организациями, их ассоциациями и союзами, Банк России консультирует их по наиболее важным вопросам нормативного характера. Кроме того, он рассматривает предложения по вопросам регулирования банковской деятельности.

Банк России не вправе участвовать в капиталах кредитных организаций, если иное не установлено федеральными законами.

Действие части первой настоящей статьи не распространяется на участие Банка России в капиталах Сберегательного банка Российской Федерации (далее — Сбербанк), Банка внешней торговли (далее — Внешторгбанк), а также в капиталах следующих кредитных организаций, созданных на территориях иностранных государств: Донау-банка АГ, Вена; Ист-Вест Юнайтед банка, Люксембург; Коммерческого банка для Северной Европы — Евробанка, Париж; Московского Народного банка Лтд, Лондон; Ост-Вест Хандельсбанка АГ, Франкфурт-на-Майне.

Банк России не вправе участвовать в капиталах или являться членом иных коммерческих или некоммерческих организаций, если они не обеспечивают деятельность Банка России, его учреждений, организаций и служащих, за исключением случаев, установленных федеральными законами.

Банк России может участвовать в капиталах и деятельности международных организаций, которые занимаются развитием сотрудничества в денежно-кредитной, валютной, банковской сферах, в том числе между центральными банками иностранных государств.

Взаимоотношения Банка России с кредитными организациями иностранных государств осуществляются в соответствии с международными договорами Российской Федерации, федеральными законами, а также с межбанковскими соглашениями.

Центральный банк Российской Федерации выполняет следующие функции по отношению к кредитным организациям:

принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;

регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом; (п.4 введен Федеральным законом от 29.07.2004 N 97-ФЗ)

В целях организации налично-денежного обращения на территории РФ Банк России:

осуществляет прогнозирование и организует производство, перевозку и хранение банкнот и монет, создает их резервные фонды;

устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

устанавливает признаки платежеспособности денежных знаков и порядок замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение;

определяет порядок ведения кассовых операций.

Как было уже сказано выше, что Банк России является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью банков. Главная его цель — поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов.

Действующая в России система пруденциального1 надзора в целом соответствует ключевым принципам эффективного банковского надзора, определенным Базельским комитетом по банковскому надзору («Комитетом Кука»). ЦБР осуществляет регулирование деятельности кредитных организаций и надзор за ними по следующим основным направлениям:

регламентация обязательных экономических нормативов для кредитных организаций (минимального размера капитала, достаточности капитала, нормативов ликвидности и др.); определение лимитов открытой валютной позиции, порядка формирования резервов для покрытия рисков;

регистрация эмиссий ценных бумаг кредитных организаций;

установление правил проведения отдельных банковских операций, ведения бухгалтерского учета, составления и предоставления бухгалтерской и статистической отчетности кредитных организаций;

регистрация и лицензирование деятельности кредитных организаций;

надзор за соблюдением банковского законодательства, нормативных актов ЦБР, проверка деятельности кредитных организаций.

Банк России выполняет функции главного регулирующего органа платежной системы Российской Федерации. Он организует межбанковские расчеты, служит расчетным центром банковской системы страны; устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов в России; координирует, регулирует и лицензирует организацию расчетных (в том числе клиринговых) систем.

Глава 2. Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ

1. Основные направления денежно-кредитной политики Банка России.

Денежно-кредитная политика (ДКП), является составной частью единой государственной экономической политики, которая включает также институциональную, социальную, внешнеэкономическую, научно-техническую, налоговую, бюджетную политику и должна предусматривать меры по решению проблем в каждом из выше перечисленных блоков. Денежно-кредитная политика будет эффективной только в том случае, если согласованно будут работать все составные части единой государственной экономической политики. Основным проводником денежно-кредитной политики и органом, осуществляющим денежно-кредитное регулирование, является Банк России. Денежно-кредитное регулирование – совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения. Банк России вынужден изменять, корректировать денежно-кредитную политику, чтобы сгладить неблагоприятное воздействие других блоков экономической политики.

Все виды экономической политики взаимосвязаны, дополняют друг друга в достижении поставленных перед ними целей и осуществляются в общей экономической среде.

В общем виде в основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая, в частности, процесс воз­действия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. В современных условиях государства с рыночными моделями экономики используют одну из двух концепций денежно-кредитной политики:

Политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег — направлена на стимулирование масштабов кредитования и увеличение количества денег. В зависимости от экономической ситуации Центральный Банк осуществляет удорожание или удешевление кредитов для коммерческих банков, а соответственно, и для заемщиков. Если в экономике наблюдается спад производства, растет безработица, то он проводит политику дешевых денег, которая делает кредиты дешевыми и доступными. Параллельно происходит увеличение предложения денег, что ведет к снижению процентной ставки и, соответственно, должно стимулировать рост инвестиций и деловой активности, а также реального Валового Национального Продукта (ВНП). Если на финансовом рынке обостряется конкуренция и предложение денег опережает спрос на них, банки вынуждены снижать процентную ставку (цену денег) с целью привлечения заемщиков. Это особенно четко проявляется в условиях депрессивного состояния экономики. Дешевый кредит подталкивает предприятия вкладывать деньги в средства производства, а домашние хозяйства — покупать потребительские товары. Происходит увеличение спроса на товарном рынке, и создаются предпосылки для экономического роста. Кредитная экспансия центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выда­ваемых кредитов увеличивают общую массу денег в обо­роте. Эта политика проводится в период застоя;

Политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег – направлена на увеличение процентной ставки. При росте инфляции Центральный Банк проводит политику дорогих денег, что ведет к подорожанию кредита и делает его труднодоступным. В этом случае происходит увеличение продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке, рост резервной нормы и увеличение учетной ставки. Высокие процентные ставки, с одной стороны, стимулируют владельцев денег побольше сберегать их, а с другой стороны, ограничивают число желающих брать их в ссуду. В этом случае субъекты рынка стремятся приобретать ценные бумаги. Данное направление регулирования используется при наличии инфляции и высоких темпов экономического роста. Банки стремятся заработать на проценте по кредитам, присваивая разницу между доходами от активных операций и расходами, осуществленными для привлечения средств. Как известно, процентная ставка зависит от темпов инфляции и даже от инфляционных ожиданий. Если цены возросли, а процентная ставка оказалась неизменной, то и банки, и вкладчики получат обратно обесценившиеся деньги. При подъеме экономики, когда деньги нужны всем, процентные ставки будут расти. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики денежными ресур­сами.

Главной задачей денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу Центральный Банк Российской Федерации считает снижение инфляции при сохранении и возможном ускорении роста ВВП с одновременным созданием предпосылок для снижения безработицы и увеличения реальных доходов населения.

2. Методы и инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

При осуществлении денежно-кредитной политики используются различные методы и инструменты.

Методы денежно-кредитной политики – это совокупность приемов и операций, посредством которых Банк России и коммерческие банки воздействуют на объекты (спрос и предложение денег) для достижения поставленных целей. Методы, в зависимости от поставленной цели могут быть прямыми и косвенными.

Прямые методы – это административные меры в форме различных директив Банка России, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Примерами количественного контроля являются лимиты роста кредитования или привлечения депозитов.

Максимальные размеры ставок по этим операциям являются примерами мер контроля в области процентных ставок. Эти меры наиболее привлекательны для государственных органов как методы перераспределения денежных ресурсов, особенно в условиях экономического кризиса. Их легче применять, они требуют меньше затрат, последствия их применения более предсказуемы.

Однако, прямые методы ДКП являются грубыми, они затрагивают основы экономической деятельности субъектов денежного рынка, могут противоречить микроэкономическим интересам кредитных организаций, вести к неэффективному распределению кредитных ресурсов, к ограничению банковской конкуренции и т.д.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы не приводят к деформации рынка, хотя они и менее предсказуемы. Они воздействуют на функционирование хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов. Переход к косвенным методам ДКП объективно связан с повышением степени независимости центрального банка, его функциями в экономике и общем процессом финансовой либерализации.

Методы ДКП можно классифицировать также на общие и селективные.

Общие методы – это преимущественно косвенные, оказывающие влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. С их помощью решаются частные задачи (ограничение выдачи ссуд некоторым банкам, рефинансирование на льготных условиях и т.д.). такие методы сдерживают конкуренцию, оказывают искажающее влияние на рынки. Они не свойственны для центральных банков стран с рыночной экономикой.

Воздействие субъектов ДКП на ее объекты осуществляется с помощью набора специфических инструментов.

Под инструментом ДКП понимают средство, способ воздействия центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты ДКП. Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)», (ст. 35) содержит перечень основных инструментов денежно-кредитной политики Банка России:

процентные ставки по операциям Банка России;

нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

операции на открытом рынке;

рефинансирование кредитных организаций;

установление ориентиров роста денежной массы;

прямые количественные ограничения;

эмиссия облигаций от своего имени.

Процентные ставки по операциям Банка России (Дисконтная политика Банка России). Ставки, по которым Банк России осуществляет кредитование коммерческих банков, а также депозитные и другие операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

В случае «перегрева» конъюнктуры и ускорения роста цен ЦБ проводит политику «дорогих денег», повышает учетную ставку и тем самым сокращает спрос на кредиты со стороны коммерческих банков, а, следовательно, и их клиентов и уменьшает количество денег в обращении, снижает рост цен, замедляет инвестиции и рост производства и может провоцировать рост безработицы.

Повышение учетной ставки свидетельствует об ужесточении кредитной политики. И, наоборот, при «охлаждении» конъюнктуры, стагнации производства и увеличении безработицы, ЦБ проводит либеральную или экспансионистскую кредитно-денежную политику: снижает учетную ставку, удешевляет кредиты и расширяет их, а, значит, увеличивает количество денег в обращении, стимулирует инвестиции и рост производства, сокращая при этом и безработицу.

Процентная ставка Центрального Банка — один из важнейших инструментов денежно-кредитного регулирования и используется для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления национальной валюты.

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводит процентную политику без фиксации процентной ставки Банка России — это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Поддержание Банком России процентных ставок на низком положительном уровне стимулирует спрос на заемные средства со стороны реального сектора и ведет к экономическому росту.

Рост спроса на деньги вызывает оживление в экономике. В то же время возможен перегрев экономики, что связано с избытком денежной массы, инфляцией, неуправляемым ростом цен.

Учетная политика Центрального Банка состоит также в учете и переучете коммерческих векселей, поступающих от коммерческих банков, которые в свою очередь, получают от промышленных, торговых и транспортных компаний. Центральный Банк выдает кредитные ресурсы на оплату векселей и устанавливает так называемую учетную ставку. Как правило, учетная политика центрального банка направлена на лимитирование переучета векселей, установление предельной суммы кредита для каждого банка. Таким образом, осуществляется воздействие на объем выдаваемых ссуд.

Учетная политика обычно сочетается с государственным регулированием процентных ставок по вкладам и кредитам. Хотя банки в основном самостоятельно определяют проценты по вкладам и ссудам, тем не менее, они ориентируются на учетную ставку ЦБ — так называемое дисконтное окно.

Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Обязательные резервы – это часть кредитных ресурсов кредитных операций организаций, содержащаяся по требованию центрального банка на открытом в нем беспроцентном резервном счете.

Минимальные резервы — это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в Центральном Банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов), либо активных (кредитных вложений) операций.

Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов Центральный Банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации. Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым Центральным Банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств Центральный Банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а, следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в Центральном Банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в Центральном Банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положении по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

Операции на открытом рынке. Этот метод заключается в том, что Центральный Банк осуществляет операции купли — продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Метод используется для сокращения или увеличения депозитной базы коммерческих банков, воздействия на уровень рыночных процентных ставок, регулирования курса государственных ценных бумаг. Основной объем таких операций проводится на вторичном рынке ценных бумаг. Объектом операций выступают рыночные ценные бумаги: государственные долговые обязательства, бумаги крупнейших национальных корпораций и банков. По техническим процедурам проведения может быть составлена классификация операций на открытом рынке. В промышленно развитых стран операции на открытом рынке выступают главным инструментом денежно-кредитной политики. Если ценные бумаги продаются ЦБ РФ по заранее обусловленному курсу, то этот курс, как правило, несколько ниже рыночного. Цель — привлечение банков как покупателей и соответствующий отток кредитных ресурсов со ссудного рынка. Разница между курсом продажи и рыночным курсом зависит от того, какую цель преследует ЦБ РФ. Он покупает ценные бумаги, если необходимо поддержать ликвидность коммерческих банков, увеличить свободные резервы для кредитования.

Для практики проведения Банком России операций на открытом рынке важно определить список ценных бумаг, операции с которыми позволят достичь поставленных целей. Эти бумаги должны соответствовать трем основным критериям:

низкий кредитный риск;

обращение на организованном рынке.

Банк России использует в настоящее время для операций на открытом рынке исключительно ГКО — ОФЗ, а также собственные облигации. Наибольший интерес представляет классификация операций по условиям сделок. В их составе наиболее гибким инструментом считается сделка РЕПО (REPO, RP — repurchase agreement) — соглашение о покупке ценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене. Такие сделки возникли на базе рынка государственных бумаг. По этим соглашениям ЦБ РФ занимает позицию покупателя ценных бумаг у коммерческих банков. Коммерческие банки обязуются через определенное время осуществить обратную сделку. Определяющими в сделках РЕПО являются следующие характеристики:

цена обратной продажи;

временной лаг (промежуток времени) между прямой и обратной сделками.

С целью сделать операцию привлекательной для коммерческих банков ЦБ РФ покупает ценные бумаги по более высоким ценам, чем цена обратной продажи, т.е. со скидкой. Такая скидка может быть фиксированной или плавающей. Соглашения РЕПО заключаются на краткосрочный период, сроки сделок стандартизированы (1-3 недели, 2-6 месяцев). В мировой практике сделки РЕПО являются наиболее действенным инструментом достижения оперативных целей ДКП.

Рефинансирование кредитных организаций. Термин «рефинансирование» означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный Банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).

В случае повышения Центральным Банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. То есть, изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков.

Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики Центрального Банка. Например, повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, и наоборот.

Срочно прочтите:  Чем торговать на бинарных опционах

Изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в центральном банке влияет на ликвидность кредитных учреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры, так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитным операциям.

Также изменение официальной ставки Центрального Банка означает переход к новой денежно — кредитной политике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.

Недостатком использования рефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в Центральном Банке, то указанный метод почти полностью теряет свою эффективность.

Валютные интервенции. Валютное регулирование следует рассматривать с двух сторон. С одной стороны, Центральный банк должен следить за законностью проведения валютных операций, с другой — за изменением валютного курса национальной денежной единицы по отношению к другим валютам, не допуская существенных колебаний.

Один из методов воздействия на валютный курс — проведение центральными банками валютных интервенций или девизной политики.

Валютная интервенция — это продажа или покупка Центральным банком иностранной валюты на валютном рынке с целью воздействия на валютный курс и на суммарный спрос и предложение денег. К ним, очевидно, следует отнести и сделки по купле-продаже драгоценных металлов на внутреннем рынке РФ, порядок совершения которых регулируется письмом ЦБ РФ от 30 декабря 1996 г. № 390.

Основные задачи политики валютного курса в России — это укрепление доверия к национальной валюте и пополнение золотовалютных резервов. В настоящее время денежная база полностью обеспечена золотовалютными резервами.

Установление ориентиров роста денежной массы. Таргетирование в широком смысле — это применение доступного спектра экономической политики для ответственного достижения количественных ориентиров целевой переменной. Предметом таргетирования могут выступать валютные курсы, темпы инфляции, денежные агрегаты. Таргетирование денежной массы в настоящее время основано на определении целевых параметров агрегата М2. Этот показатель служит монетарным индикатором, который с определенным краткосрочным временным лагом оказывает влияние на инфляцию.

Прямые количественные ограничения. Ограничение кредитования — этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики. Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.

Также Центральный Банк может устанавливать различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками.

Также Центральный Банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне.

При нарушении коммерческими банками банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в работе, что ведет к ущемлению прав их акционеров, вкладчиков, клиентов Центральный Банк может применять к ним самые жесткие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков.

Очевидно, что использование административного воздействия со стороны Центрального Банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке исключительно вынужденных мер.

Эмиссия облигаций от своего имени.

Факторы, определяющие эффективность использования инструментов денежно-кредитной политики

В целом эффективное использование инструментов денежно-кредитной политики определяется рядом факторов, из которых можно выделить следующие:

выбор промежуточной цели денежно-кредитной политики (таргетирование инфляции, денежное или валютное таргетирование);

выбор концепции денежно-кредитной политики: политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег, либо политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег;

уровень функциональной независимости центрального банка;

будет ли центральный банк жестко следовать выра­ботанным установкам денежно-кредитной политики (денежной программе) или станет их менять в зави­симости от складывающихся тенденций развития экономики;

как учитываются временные лаги денежно-кредит­ной политики;

какие методы денежно-кредитной политики будут применяться;

денежно-кредитная политика, занимая центральное место в управлении экономикой, должна иметь четко выраженную страновую особенность.

3. Антикризисная политика Центрального банка Российской Федерации в 2007-2009гг.

Первые сигналы кризиса появились еще во второй половине 2007 года, когда отток капитала с глобальных рынков спровоцировал ухудшение ситуации с ликвидностью в банковской системе. Банк России отреагировал на это расширением инструментов предоставления ликвидности банкам, за счет этого ситуацию удалось стабилизировать.

Кризис в экономике России носил экзогенный харак­тер, т.е. принесен извне. Основными каналами воздействия являются отток иностранного капитала (прежде всего с фондового рынка), обострение внеш­ней корпоративной задолженности, падение мировых цен на сырьевые то­вары (особенно на углеводороды). Еще недавно этот рынок считали устойчивым. Кредитный бум в РФ совпал со стабильным ростом цен на нефть, достигшим в середине прошлого года рекорда в $147 за баррель. А в 2008 г. бюджет РФ закладывали «пессимистический» сценарий цен на нефть — $95 за баррель. Но все пошло «не по плану». Спрос на мировых рынках на продукцию российских производителей, как и цены на нефть, покатился вниз. Нефть опустилась до $32,41 за баррель. В результате экспортная выручка россий­ских производителей начала снижаться. Кроме того, с разгаром кризиса ин­весторы стали выводить из страны свои капиталы. Отток инвестиций из РФ в 2008 году превысил $100 млрд., а индексы фондовых рынков пережили го­ловокружительное падение.

В результате снижения спроса и оттока капиталов у компаний и бан­ков начались проблемы с ликвидностью и погашением долгов. В последние годы они активно брали займы на внешних рынках и к началу кризиса серь­езно обросли долгами. За три года внешний долг российских компаний и банков вырос со $175 до $500 млрд.

Отток иностранного капитала начался с лета 2008г. По оценке, от по­ловины до двух третьих вращавшихся на российском фондовом рынке акти­вов приходилась на нерезидентов. Вывод ими средств из-за начавшегося в это время углубления мирового экономического кризиса во многом способ­ствовал падению индекса РТС в 3—5 раз.

Возникновению финансового кризиса помимо внешних причин способствовало два основных страновых фактора:

Политика монетарных властей, заключавшаяся в несколько избыточной стерилизации денежного предложения в инвестиционных фондах страны (стабилизационном, резервном и Фонде национального благосостояния) привела к отставанию динамики денежного предложения (денежной базы) от расширенного спроса на деньги со стороны экономики (денежной массы), что, в свою очередь, способствовало росту рисков потери ликвидности и сдерживанию развития экономики. Результатом борьбы с инфляцией в течение 2007 г. явилось резкое снижение ликвидности банковской системы. По состоянию на 1 сентября 2008 г. ликвидность была уже ниже, чем в 1998 г. Основным источником ликвидности российских банков к моменту начала кризиса являлись сделки репо. К сентябрю 2008 г. ежедневные объемы сделок репо составили порядка 3,9 трлн. руб. (73% от объема всех сделок на ММВБ). По состоянию на 19 сентября 2008 г. объем общей картотеки неисполненных сделок репо составил 20 млрд. руб.

Увеличение внешнего долга банков, вызванное дефицитом предложения крупных долгосрочных кредитов на внутреннем рынке, привело к одновременному росту валютного долга экономики перед банковской системой. В результате чего, с одной стороны, риск потерь перераспределяется с кредитных организаций на предприятия и население, а, с другой, увеличиваются кредитные риски банковской системы.

В результате вышеперечисленных факторов в момент начала кризиса под угрозой банкротства, в первую очередь, оказались системообразующие экономические субъекты — крупнейшие банки и компании. Это повлекло за собой такие проблемы в банковском секторе, как дефицит ликвидности и снижение лимитов межбанковского кредитования (кризис доверия на межбанковском рынке), отсутствие «длинных» межбанковских кредитов, повышение ставок по кредитам – до 18?20% годовых, снижение объемов кредитов, выдаваемых предприятиям, сокращение программ потребительского кредитования – ипотеки и автокредитов. Кроме этого, в результате понижения процентных ставок снизились и объемы привлечения депозитов.

Довольно быстро наступило понимание того, что финансовый кризис такого масштаба выливается в глубочайший глобальный экономический кризис и ведет к резкому падению спроса и обвалу цен на основные товары российского экспорта. На фоне массового перевода сбережений из рублей в валюту (за последние месяцы 2008 – первые месяцы 2009 года население приобрело около $50 млрд.) и падения резервов Банка России пришлось задуматься о снижении или, как минимум, оптимизации бюджетных расходов, а также об изменении подходов к валютной политике.

Банк России выбрал политику постепенной девальвации, имевшую ряд положительных последствий, и стал заниматься выдачей беззалоговых кредитов. Постепенная девальвация позволила осуществить трансферт средств от государства банкам и стабилизировать банковскую систему. Кроме того, эта политика дала частным экономическим агентам (населению и компаниям) возможность постепенно перевести сбережения в валюту, то есть ограничить потери от девальвации. В связи с возникшей кризисной ситуацией государством был реализован комплекс мер денежно-кредитной политики, направленный на минимизацию для российской банковской системы негативных последствий мирового финансового кризиса. Поэтому антикризисные меры той поры были направлены на смягчение последствий оттока капитала и закрытия глобальных рынков. Для этого использовались дополнительные инструменты по повышению устойчивости банковской системы к кризисам ликвидности (расширение гарантий по депозитам, страхование операций на денежном рынке, введение безналоговых кредитов, докапитализация АСВ) и выделение средств из Фонда национального благосостояния на рефинансирование зарубежных кредитов ($50 млрд.) и поддержку фондового рынка (175 млрд. руб.).

В октябре 2008 г., Правительством РФ совместно с Банком России, при поддержке обеих палат Федерального собрания, был принят пакет нормативно-правовых актов, направленных на поддержание ликвидности банковской системы. Принятые документы определили два вектора антикризисных мер. Первое направление было связано с предотвращением оттока ликвидных средств из кредитных организаций, второе – с их пополнением. С целью снижения оттока средств, были внесены поправки в Федеральный закон № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации», касающиеся увеличения с 1 октября 2008 года суммы вклада, подлежащей обязательному страхованию, с 400 до 700 тыс. рублей. К сожалению, данная мера не смогла полностью нейтрализовать риски на рынке сбережений физических лиц. К моменту введения этой нормы значительное число банков столкнулось с проблемой досрочного изъятия вкладов населением. Это привело к тому, что деятельность ряда кредитных организаций была на грани остановки, а некоторые из них и вовсе стали неплатежеспособными. Тем не менее, положительный эффект от принятия этой нормы всё же проявился достаточно скоро: в декабре был полностью прекращен отток вкладов, который наблюдался в октябре и начале ноября, и возобновился приток средств населения на банковские депозиты.

Благодаря предпринятым Правительством и Банком России мерам по поддержке банковской системы удалось стабилизировать ситуацию с недостатком краткосрочной ликвидности и восстановить рост ресурсной базы банковского сектора за счет вкладов физических лиц. В то же время, принимая во внимание риски, связанные с возможным оттоком средств, предоставляемых в рамках антикризисных мер, на валютный рынок, а также резервированием их в высоколиквидной форме, дальнейшая поддержка банков со стороны государства будет жёстко увязываться с тем, какой объём средств направляется ими на кредитование экономики.

В 2009 г. российский финансовый рынок посте­пенно восстанавливался, преодолевая последствия глобального финансово-экономического кризиса второй половины 2008 года. Соотношение совокупного объема финансово­го рынка и ВВП России на конец 2009 г. составило 124% против 86% на конец 2008 г. и 155% на ко­нец 2007 г. Основной вклад в динамику совокупного объема рыночных ресурсов в анали­зируемый период, как и в предшествующие годы, внес рынок акций. Капитализация рынка акций в РТС на конец 2009 г. достигла 59% ВВП, задолжен­ность нефинансового сектора по банковским креди­там – 41% ВВП, а объем находящихся в обращении долговых ценных бумаг – 23% ВВП.

Таким образом, в 2009 г. российский финансо­вый рынок, находясь в меняющихся внешних и вну­тренних условиях, выдержал испытание кризисом и смог частично восстановиться. Основные участники финансового рынка продолжали осуществлять опе­рации, инфраструктура рынка функционировала бесперебойно. Дальнейшее развитие российского финансового рынка зависит от многих факторов, среди которых важное значение имеет возобновле­ние устойчивого роста в реальном секторе экономи­ки.

Банковская система в России поделена на два уровня: первый – Центральный банк РФ, второй — коммерческие банки и кредитные организации.

Банк России (Центральный банк Российской Федерации) — особый публично-правовой институт, основные цели деятельности которого — защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Среди функций ЦБ — надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп; проведение денежно-кредитной политики; управление золотовалютными резервами Банка России; выдача, приостановка и отзыв лицензий на осуществление банковских операций; организация и осуществление валютного регулирования и контроля. Центральный банк РФ наделен исключительным правом эмиссии денег в стране; также на ЦБ возложена обязанность защиты национальной валюты и обеспечения устойчивого её курса.

Банк России не имеет права вмешиваться в оперативную деятельность кредитных организаций, о чем сообщается в ответ на жалобы в ЦБ клиентам финансовых институтов. ЦБ не является органом государственной власти. Свою деятельность он ведет независимо от федеральных, муниципальных органов власти, а также органов местного самоуправления. Финансовая независимость Центробанка выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк России подотчетен Госдуме, которая назначает и освобождает от должности его председателя по представлению президента РФ.

ЦБ уполномочен издавать нормативные документы, отнесенные к его компетенции, но при этом не обладает правом законодательной инициативы. Центробанк не отвечает по обязательствам государства, равно как и государство — по обязательствам Банка России (если они не приняли на себя таких обязательств). Кроме того, ЦБ не отвечает по обязательствам кредитных организаций, а кредитные организации — по обязательствам Банка России (если они не приняли таких обязательств).

Второй уровень банковской системы – это разветвленная сеть коммерческих банков, предоставляющих широкий выбор кредитно-финансовых услуг: кредитно-расчетное обслуживание субъектов хозяйствования; прием вкладов на выдачу кредитов; посредничество в платежах; купля-продажа ценных бумаг; размещение государственных займов; управление по доверенности имуществом клиентов; консультации по финансово-кредитным вопросам. В качестве инвесторов коммерческие банки могут вкладывать деньги в облигации и другие ценные бумаги.

С приходом экономического кризиса состояние банковской системы РФ ухудшилось, обнажая давно наболевшие проблемы.

Рост стоимости финансовых ресурсов, необходимость рефинансирования ранее привлеченных зарубежных займов приводят к тому, что рефинансирование у ЦБ и Минфина, воспринимавшееся ранее как самая крайняя мера, становится едва ли не единственной возможностью для российских банков устоять в период кризиса. Но ведь и эти средства придется возвращать.

Одним из главенствующих направлений деятельности ЦБ РФ является денежно-кредитное регулирование. Центральный банк – основной разработчик единых направлений денежно-кредитной политики страны и проводник ее реализации. Традиционно денежно-кредитная политика рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства. С помощью определенных в ней инструментов обеспечивается воздействие денежно-кредитной системы на экономику, стабильность внешнеэкономических связей, уровень занятости, инфляционные процессы, экономический рост, т.е. решение важнейших стратегических задач.

Общая цель денежно-кредитной политики заключается в обеспечении макроэкономического равновесия при оптимальных для данной страны темпах экономического роста. В соответствии с определенной в Конституции РФ целью деятельности Банка России национальная денежно-кредитная политика направлена на обеспечение стабильности национальной валюты.

В основе реализации денежно-кредитной политики лежит тесная взаимосвязь между денежным и товарным рынками, а также законы денежного обращения. Таким образом, объектами денежно-кредитной политики выступают спрос и предложение на денежном рынке. Несмотря на то что деньги – это товар особого рода, цена на него зависит от состояния спроса и предложения. Спрос на деньги обеспечивает экономика страны. Если экономика развивается, что отражает рост валового внутреннего продукта (ВВП) и рост товарной массы, то должно увеличиваться и денежное предложение. Соответственно стимулировать экономический рост можно путем увеличения денежного предложения, но не в виде увеличения наличной денежной массы, а в виде роста кредитного предложения. Если же спрос на деньги остается постоянным, но меняется денежное предложение, то можно регулировать и экономический рост, и темпы инфляции в стране. Именно из этой аксиомы и исходят при выборе концепции денежно-кредитной политики и набора ее инструментов.

Совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на денежное предложение для достижения поставленных целей, составляет методы денежно-кредитной политики.

В настоящий момент по причине мирового экономического кризиса ЦБ РФ корректирует свою денежно кредитную политику исходя из быстро меняющихся экономических условий.

Конституция Российской Федерации. Официальный текст.

Федеральный закон Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации» от 27.06.2002 № 86-ФЗ

Федеральный закон Российской Федерации «О внесении изменений и дополнений» в Закон РСФСР «О банках и банковской деятельности в РСФСР» от 03.02.1996 № 17 (с изменениями от 31 июля 1998 г., 5 и 8 июня 1999 г., 19 июня и 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г.).

Электронный ресурс http://rudocs.exdat.com

Электронный ресурс http//www.rfbs.ru

Электронный ресурс http://www.rcb.ru

Гражданский Кодекс РФ. Ч. 1 и 2. М.: ИНФРА-М, 2001.

О банках и банковской деятельности: Закон Российской Федерации // Консультант Плюс.

О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон // Консультант Плюс. М.: ИНФРА-М, 2004.

Голодова Ж.Г. Деньги кредит, банки / М.: Изд-во Рос. университета дружбы народов, 2001.

Деньги, кредит, банки/ Под ред. О. И. Лаврушина М. Финансы и статистика, 1998

Ершов М. Банковская система и развитие российской экономики // МЭиМО. – 2005. — №3. – С.28-35.

Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2005 г.// Деньги кредит. – 2005. — №8. – С.7-14.

Финансовая хроника // Финансы. – 2005. — № № 1–12

Центральный банк. // Википедия. Чалов А.И. Комментарий к Федеральному закону от 10 июля 2002 г. №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (постатейный) -.www.cbr.ru — официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации.

Банковская система России 2009: стратегии выхода из кризиса. Информационно-аналитические материалы. АРБ России. Москва, март 2009

Глобальные финансовые реформы // Обзор центра макроэкономических исследований Сбербанка России. Июнь 2020, с.13

Российская банковская система в условиях кризиса. Журнал Новой Экономической Ассоциации №5, 2009.

Открываем счет и получаем бонусы от брокеров:
  • Бинариум
    Бинариум

    Быстрое открытие счета + 300$ в подарок!

  • Биномо
    Биномо

    Прибыльный брокер. Бонус при регистрации 50 000 рублей!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Бонус при регистрации до 30 000 рублей!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Как начать зарабатывать на бинарных опционах?
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: